您的位置
主页 > 国内新闻 » 正文

溢价抄底1天亏17%!发生了什么?股王两天跌1300亿,外资也疯狂出逃

来源:www.palidc.com 点击:1188

这一性能数据可以说远远低于行业预期。风能数据显示,贵州茅台酒2017年和2018年的总营业收入分别为610.6亿元和772亿元,同比分别增长52%和26.43%。母公司利润分别为271亿元和352亿元,同比分别增长62.28%和30%。从这个角度来看,2019年将是贵州茅台近三年来营业收入和净利润增速首次降至20%以下,均达到三年来的最低水平。

值得注意的是,贵州茅台酒2019年前三季度实现收入635.09亿元,同比增长15.53%。净利润304.55亿元,同比增长23.13%。根据这一计算,贵州茅台2019年第四季度收入为249.91亿元,净利润为100.45亿元,同比增长12.4%和-4%,营业收入为222.30亿元,净利润为104.70亿元。截至周五收盘,贵州茅台的动态市盈率为33倍。如果其业绩增长率相应,聚乙二醇显然很高。这可能是茅台股价下跌的第一个原因。

第二个原因是股权转让。

根据贵州茅台1月2日的公告,公司于2019年12月25日收到了公司控股股东中国贵州茅台酒厂(集团)有限公司(以下简称茅台集团)的相关通知。茅台集团计划通过自由转让将公司5024万股(占公司股本总额的4.00%)转让给贵州省国有资本运营有限公司。

一些分析师认为,这可能会给市场一个预期,即有可能减持一些转让的股票。因为或者仅仅是股息,茅台集团每年可以享受同样的股息,最终受益者是国有资产。此外,转让额仅为4%,属于小股东。此次降价无需公告。

这是茅台的最终价格吗?

即使茅台的股价下跌,仍有大量资金购买它。

首先,贵州茅台在过去的两天里卖出了300多亿元,这在历史上是比较少见的。其次,尽管外资也在抛售,但在大型交易平台上有一个有趣的现象。1月2日,贵州茅台有6笔大交易,其中5笔基本平价,1笔小规模大交易溢价15.13%,交易金额520万元。如果这笔交易不能在1日和3日售出,1日的损失将高达17%以上。

从巨大的交易席位来看,卖方的位置上出现了四个机构席位。

那么,这是贵州茅台的最终价格吗?卖方机构并非不聪明。BOCI证券指出,根据茅台生产经营公告,2019-2020年净利润预测略有下调,预计2019-2020年每股收益分别为32.25元和37.75元,同比增长15.1%和17.1%。虽然短期效果不尽如人意,但茅台作为中国白酒的第一品牌,得益于消费习惯的改变,增长的确定性很高。它不需要太关注短期波动,成为时间的朋友,维持公司的购买评级。

光大证券指出,贵州茅台2019年初步实现营业总收入885亿元,同比增长约15%。上市公司股东净利润405亿元,同比增长15%左右。同时,计划在2020年安排总营业收入同比增长10%。去年同期销售费用率基数较低,非标准产品比例较高,是利润增长率在一个季度波动的原因之一。2020年收入增长目标符合基础设施年的战略定位,后1000亿时代将顺利启动。预计2019年至2021年每股收益为32.31/37.36/45.08元,同比增长15.3%/15.6%/20.7%。相应的市盈率分别为37倍/32倍/26倍,保持“买入”评级。

贵州茅台董事长李保芳在刚刚召开的2020年工作会议上指出,从根本上说,一个品牌能否取得稳定的成功并不取决于它拔得多高,而是取决于它的销售水平如何

事实上,在每年的第三季度和第四季度,茅台为首的白酒类股的表现总是会有一些波动,在事件中总会有一些不利因素。这要么发生在2012年底牛市开始之前,要么发生在2018年第三季度。

2018年10月,茅台酒迎来了历史上的第一个极限。其他白酒类股也大幅下挫,金世元、好酒业、方水晶、寇子觉、洋河、五粮液、古井贡酒等白酒类股跌入极限。当时,茅台酒衰落的主要原因也是性能问题。2018年第三季度报告的增长率大幅放缓。10月28日晚,贵州茅台发布第三季度财务报告,总收入522.42亿元,同比增长23.07%。净利润达到247.34亿元,同比增长23.77%。前三个季度总体良好,但与去年同期相比,茅台第三季度的收入增长率大幅下降至一位数。茅台酒本季度总收入为197.18亿元,同比仅增长3.82%。2017年同期增长了115.95%。

白酒在2012年持续了半年多,但在那一年的第三和第四季度也有所下降。当时,增塑剂事件导致整个板块遭遇黑天鹅。茅台一度跌破100元。然而,无论是在2012年还是2018年,在茅台为首的白酒市场下跌后,市场都触底反弹。2019年初,茅台连续两天下跌,市场连续两天飙升。

在2019年的大部分市场中,茅台主导的高价股票成为黄金吸收的主要力量。这可能与经济周期有关。同样的现象不仅存在于中国市场,也存在于美国市场。“大盘股受欢迎,小盘股不受欢迎”的模式盛行。在经济充满不确定性的时候,大公司比小公司更能抵御风险。因此,那一年将会有“美丽的50岁”。茅台是一家高性能确定性和提价空间的公司,自然会受到基金的追捧。

但是随着时间的推移,行业估值和行业结构出现了一些极端的情况。在中信三级行业分类中,国有银行、股份制公司和城市商业银行、保险市值排名前三,白酒排名第四,其次是证券、房地产等。贵州茅台曾是a股市值最大的公司。这与美国股票市场的产业结构相比较。美国股市的产业结构大致如下:软件和服务排名第一,制药、生物技术和生命科学排名第二,银行排名第三。食品、饮料和烟草排名第十。

从这个角度来看,贵州茅台的股价下跌了。一种可能性是,经济显示出复苏迹象,小盘股受到资本青睐。其次,也是优化产业结构的需要。最近,科技股在市场上的市值迅速增加。第三,这可能表明新周期的到来,资金将流向新周期的受益者。回到搜狐看更多

http://web.ruyangxinwen.cn