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产业观察:中粮收购来宝农业有风光有失落

来源:www.palidc.com 点击:1358

中粮集团收购来宝农业49%的股份,加上已经收购的51%股份,使得来宝农业成为中粮集团的全部资产。

从商业角度来看,中粮集团购买了49%的股份,这是一大优势。

去年4月收购51%的股权花费了15亿美元,而今年49%的股权与去年没有太大不同。费用只有一半,这当然是个便宜货。

问题也随之而来。既然现在已经够便宜了,那就意味着去年太贵了。这还不到去年价值15亿美元的股票的一半,但今年只有7.5亿美元。

截至2014年底,诺布尔的农业销售额达到149亿美元,在全球经营4600万吨农产品,在29个国家拥有45家子公司和机构,员工9500人。

中粮集团去年4月收购来宝农业股份后,中粮集团董事长宁高宁表示,“来宝农业的供应链系统和粮源控制能力与中粮集团在中国的物流、加工和配送网络相联系,中粮集团作为战略投资者带来的贸易需求的增加将创造协同效应和巨大价值。”

中粮对贵族农业寄予厚望,并投入了足够的资金。今年5月,中粮集团任命马特扬森为中粮集团诺贝尔公司首席执行官。加入中粮诺贝尔之前,马特曾担任ADM集团高级副总裁、ADM集团全球石油部总经理和ADM集团首席风险官,ADM集团是全球四大粮食生产商之一。这位高管在成为ADM北美谷物部门副总裁兼总经理之前,曾负责ADM巴西业务7年。ADM集团的谷物部门是北美最大的谷物供应商。马特自2010年以来一直负责ADM集团的全球石油业务。该部门是ADM集团在世界上最大的运营部门。

但是马特扬森的任命并没有带来成功。

来宝集团公布的数据显示,今年1月至9月,来宝集团的收入为536.9亿美元,净利润为1.94亿美元,而去年同期为3.72亿美元。净利润急剧下降。其中一个主要因素是来宝集团的合资企业和关联企业造成的损失,高达2.08亿美元。在近两亿美元的损失中,贵族农业的不良表现是主要原因。赖宝农业经营糖业。首先,糖的价格今年大幅下跌。第二,原材料产地持续下雨,使得赖宝农业的糖业举步维艰。

除了糖,诺布尔农业还购买、加工和分销谷物油料种子产品,如玉米、小麦、大豆和植物油,但2015年大宗商品的价格基本不理想。

老实说,中粮成为股东后,赖宝农业表现不佳。这不能归咎于中粮集团管理不善。

国际农业巨头日子不好过。

以马特扬森的老雇主ADM为例。今年1月至9月,收入为512.57亿美元,去年同期为603.07亿美元。净利润为11.31亿美元,去年同期为15.47亿美元。收入和利润都在明显下降

嘉吉公司,一家领先的跨国农产品公司,在截至今年8月31日的最后一个季度录得275亿美元的收入,同比下降17%。营业利润为6.11亿美元,略低于去年同期的6.19亿美元。

国际农业市场环境不好,高尚农业不能被强迫超越。老跨国公司都很头疼,中粮的损失没什么大不了的。

大宗农产品市场的周期性非常强。就像养猪业一样,通常会有一年的收益、一年的亏损、一年的平均值、三年左右的周期,以及类似的粮食现象等等。

中粮集团对贵族农业的投资在短期内很难赚大钱。在农产品市场价格大幅下跌、需求萎缩的情况下,生存是最重要的。只有当生存问题得到解决,才有可能等待新一轮的经济周期。